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國傢發改委最新發佈的一份報告顯示，今年5月份，全國36個大中城市的46種重要商品和服務項目中，豬肉、雞蛋、花生油等22種價格上漲，與4月份相比，豬肉價格環比上漲10.5％，雞蛋價格環比上漲5.6％，花生油價格環比上漲5.9％。
由於替代效應，其他肉類和部分水產品價格也出現瞭上漲苗頭。分析人士認為，豬肉、雞蛋價格上漲，給5月的CPI（居民消費價格指數）走勢帶來瞭不確定性，CPI面臨再度突破警戒線的危險。
與此同時，人們對未來可能加息的猜測也變得強烈起來。資本市場率先作出瞭反應，認沽權證連續幾個交易日的暴漲，顯示出不少投資者作出瞭加息政策可能出臺的推斷。由於市場信心尚未完全從此前印花稅上調引發的暴跌中恢復過來，投資者很容易把加息視為一大利空信號。
但是，CPI即使走高加息也未必是上策。我國的CPI權重設定存在著可能導致指數失真的缺陷。從今年1月起，國傢統計局在統計CPI數據時開始啟用新的權數，在新權數中，食品類權重雖然有所下調，但食品權重仍然占到1/3的比例，倘若食品價格上漲3個百分點，受其影響CPI就將上漲1
個百分點。而今年尤其5月份以來，豬肉、雞蛋、花生油價格大幅上台中汽機車借款漲，無疑將推動CPI的上漲。也就是說，食品價格波動將直接影響到CPI的波動。
CPI通常被作為觀察通貨膨脹水平的重要指標，如果消費者物價指數升幅過大，表明通脹過渡，央行就有可能采取緊縮的貨幣政策。但是，我國是一個投資和出口拉動型的國傢，消費在推動經濟發展中處於末位， 以CPI來衡量通脹程度存在著以偏概全的弊端。為瞭彌補這一缺陷，有人曾經提出用廣義價格指標“GDP平減指數”來度量通脹。
由於食品和能源價格會受到一些異常因素的影響而產生大幅波動，並模糊消費價格的真實變動趨勢，一般將剔除瞭食品和能源消費價格之後的居民消費價格指數作為“核心消費價格指數”，核心CPI比CPI更能反映居民消費價格指數變動的真實情況，被認為是衡量通貨膨脹的最佳指標。而在目前，除瞭食品和房屋租金，其他類權重的價格變化並不明顯，也就是說，雖然CPI可能突破警戒線，而核心CPI則可能仍然在正常值范圍內。
因此，完全依據C屏東當鋪PI來決定加息與否並不恰當。事實上，加息未必能夠抑制CPI的過台中證件借款快增長。如上所述，我們已經認識到，由於食品權重依然占到1/3的比例，而其他類權重（除瞭房屋租金）的價格變化又不明顯，那麼，CPI的漲幅在某種程度上就可作為食品價格上漲的反映。而對於食品價格上漲，加息是無濟於事的，因為食品類商品對加息這一金融工具根本就不敏感。
應該認識到，食品類價格大幅上漲，主要是源於市場供應量的不足，當人們認識到這一點，就會自動加大供應量，這是市場自身的調節作用就可以決定的事情。要加大市場供應量必然需要一個周期，這個周期並不會因為加息或減息而縮短（比如，即使加息，需要一年長成的豬也不會半年就長大）。實際上，越是在這種時候，越應該向農戶或規模性農場、養殖場提供優惠貸款，以激活農產品投資，而不是采取將導致其投資成本增加的加息措施。至於房價上漲引發的台北機車借款免留車房屋租金上漲，更應該通過打擊房市中嚴重的投機行為來遏制，倘若加息引起房地產投資的減少，反倒容易造成房價上漲。
台中房屋土地二胎由於印花稅提高所引發的股市大跌仍令許多投資者信用卡換現心有餘悸，市場交易量的大幅萎縮就是這一脆弱心態的反映，市場信心的恢復仍需時日，在這種情況下出臺加息政策，盡管加息並非針對股市也可能給投資者脆弱的信心雪上加霜。
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參考資料:http://money.hexun.com/2007-06-12/101386671.html
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